"一块成本不到百元的电路板，被资本炒到撑起18家百亿公司？ "
"生益电子半年利润翻了4.5倍，这种疯狂增长竟全靠AI服务器——你手机里的普通电路板可没这个命。 "
当建滔集团的涨价函在8月15日送到客户手上时，东莞的PCB工厂老板老陈叹了口气。
他的车间里堆着笔记本电脑主板，每张覆铜板成本涨了5块钱。
真正赚钱的却是隔壁厂区：那些印着"AI专用"标志的高多层电路板正连夜装车，单价比去年贵了三成。
生益电子的财报透露了玄机。
今年1-6月净利润5.31亿元，同比增幅高达452%。
拆开产品结构发现，公司37.69亿元营收里，超过60%来自AI服务器和高速计算设备用的HDI板。
这种20层以上的电路板，每块能卖到普通板的10倍价格。
需求端的变化肉眼可见。
在深圳坂田的华为数据中心，工程师指着成排的机柜解释："传统服务器用6层板就够了，但训练大模型的AI服务器需要28层。 "
线路密度相当于在指甲盖上建八车道立交桥，每台AI服务器的电路板消耗量是普通服务器的8倍。
连锁反应在供应链上爆发。
7月底，全球最大玻纤布供应商日东纺宣布涨价20%，因为它的Low-Dk电子布是制造高端PCB的核心材料。
江苏宏和科技的车间24小时连轴转，股价四个月涨了316%，还是填不上缺口。
力森诺科的新产品被二十多家PCB厂抢着验证，但完成测试至少要三个月。
这种短缺直接反映在价格上。
威利邦电子材料公司在8月15日发出涨价函，每张覆铜板提价8元。
这已经是今年第三轮调价，累计涨幅达到26%。
上游的铜价也在推波助澜，电网和新能源需求让沪铜期货突破74000元/吨，三个月涨了15%。
并非所有企业都能享受红利。
铜冠铜箔的财报显示，上半年HVLP铜箔产量超过2024年全年，净利猛增159%。
但公司同时警示：传统电解铜箔仍在亏损，只有用于AI基材的高端铜箔才有溢价能力。
产能扩张早已启动。
生益电子8月16日公布19亿元投资计划，在江西新建70万平方米高多层板产能。
中材科技更砸下13亿在泰安建厂，专攻AI服务器必须的低介电玻纤布。
这些项目清一色标注着"AI专用"。
二级市场的狂热印证了趋势。
胜宏科技市值冲到2000亿，相当于两个联想集团。
18家PCB概念股今年股价翻倍，但仔细看K线图：涨幅最大的企业都贴着"HPC算力板""AI服务器基板"标签。
行业内部正在两极分化。
生益科技高管在业绩会上透露："普通消费电子用板库存仍超警戒线，但18层以上高多层板订单排到四季度末。 "
这种割裂同样发生在人才市场：东莞PCB工厂招传统工艺师月薪8000元，而高速信号仿真工程师年薪开到50万。
瓶颈卡在最基础的原材料上。
泰山玻纤的技术总监坦言："Low-Dk玻纤布全球就三家能稳定供货，日立化成火灾后缺口放大三成。 "
即便国内企业加速替代，从样品测试到批量供货最少要五个月。
涨价潮还在向下蔓延。
某白牌服务器厂商采购经理算账：8月采购的28层板比6月贵22%，整机成本增加3个百分点。
这些成本最终会摊到每个使用AI服务的用户账单上。
根据Prismark的最新统计，2025年全球PCB产值预计增长7.6%。
其中AI服务器用的高多层板增速高达41.7%，是传统通信板的8倍。
但报告同样指出：占比70%的中低端PCB市场，今年增速可能跌破2%。
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