人形机器人行业正上演一场“业绩狂欢”！
截至2025年8月6日，至少23家A股概念股中报利润翻倍，龙头南方精工净利润暴涨357倍，从微利跃升至2.5亿元；
瑞芯微净利5.4亿，AI芯片订单排到第四季度；松延动力单月交付105台人形机器人，创行业新纪录。
订单如潮水般涌来：优必选拿下9051万元工业机器人采购大单，宇树科技与智元机器人“分食”1.24亿元代工项目，两个月内行业合同额突破3亿元。
技术也在加速突破，特斯拉Optimus二代关节电机量产成本骤降35%，智元机器人开源“灵渠OS”系统，打破“专机专用”局限。
但狂欢背后暗藏隐忧：14家高增长企业利润不足5000万，麦迪科技等公司机器人业务占比低于5%，业绩全靠副业支撑。
这场从实验室冲向工厂的产业革命，究竟是真繁荣还是泡沫？
资本涌入与股价狂飙
2025年8月6日开盘，人形机器人板块直线拉升。
中大力德强势涨停，豪森智能、长盛轴承跟涨超15%，资金扎堆涌入减速器、传感器概念股。
三天前，五洲新春、日盈电子等7只个股集体封板，单日板块涨幅突破5%。
资本躁动源于订单的集中爆发。
企查查数据显示，宇树科技年内中标68个项目，超2024年全年总和；优必选新增16个订单，单笔最高金额达9051万元。
松延动力创始人姜哲源透露，公司7月交付105台人形机器人，创月度新高，且意向订单突破2000台，60%来自教育教具和商业演出领域。
表演导览仍是主力战场
人形机器人被寄予“替代人工”的厚望，但当前落地场景仍显初级。
智元机器人中标中国移动1.24亿元项目，产品将用于运营商营业厅的接待讲解；优必选9051万元订单的采购方是汽车公司觅亿科技，机器人主要承担展馆导览任务。
业内对此路径选择普遍认同。
国家人形机器人创新中心首席科学家江磊指出：“新技术推广必然从高关注度、低门槛场景切入。
当年飞机发明后也是先做表演，再投入实用。”
美的蓝橙实验室副主任奚伟补充，人形机器人的商业化需分三步推进：先攻智能制造，再拓展商用服务，最后进入家庭场景。
硬件成本骤降35%
成本高企曾是行业最大痛点，如今核心部件国产化正打破僵局。
中大力德量产的20kg级谐波减速器，单台成本比外资品牌低35%，已供货小米、宇树机器人。
南方精工突破行星滚柱丝杠技术空白，RV减速机轴承市占率达30%，直接推动其净利润从百万级跃升至2.5亿元。
轻量化成为关键突破口。
特斯拉Optimus二代采用钛合金骨架，重量减轻40%；双林股份研发的行星滚柱丝杠进入送样阶段，祥源新材的电子皮肤材料通过客户测试。
智元机器人更开源“灵渠OS”系统，首次实现硬件-算法-应用闭环，让人形机器人跨场景适配成为可能。
龙头与“伪概念”的生死局
真正的赢家已浮出水面。
瑞芯微凭借RK3588芯片垄断边缘算力市场，AI芯片订单排至Q4，上半年净利5.4亿元；
天奇股份机器人业务营收占比达45%，为特斯拉Cybertruck产线提供搬运系统。
但部分企业的高增长暗藏水分。
麦迪科技净利润2500万元，机器人业务占比不足5%，收入主要依赖辅助生殖；
华达科技的机器人结构件尚处研发阶段，1.97亿元利润全靠汽车零部件支撑。
隐秘的“卖铲人”
当整机厂争夺订单时，上游供应商正闷声发财。
金田股份的电磁线应用于特斯拉Optimus空心杯电机，上半年净利暴涨225%；瑞可达成为Optimus二代连接器主供，中报利润1.7亿元。
松延动力量产破百台的背后，是产业链的全面成熟。
长盈精密的人形机器人精密组件开始量产；裕太微的以太网芯片适配运动控制模块；昊志机电纳米级空气轴承已供货特斯拉，大幅降低运行噪音。
双大会引爆行业热度
2025世界人工智能大会（WAIC）率先预热，展出3000余项前沿技术，优必选WalkerX、宇树Unitree等新品引发关注。
更重磅的2025世界机器人大会定档8月8日-12日，官方披露将首发超100款机器人新品，人形整机企业数量创历史之最。
地方政府补贴进一步刺激需求。
深圳对采购人形机器人企业给予30%购置补贴，上海提供三年免租厂房。
在政策与资本的双重助推下，这个曾被视为“科幻概念”的产业，正扎进现实土壤。
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