过去这三年，食品饮料板块就像蹲在角落的老将士，不声不响，但你回头一看，其实一直能撑住阵脚。最近A股最火的是什么？说白了，就是科技圈那帮“小鲜肉”，计算机、电子、通信这几个板块跑得飞起，资金都奔着他们去了，涨得让人看花眼。大家都想要把握热点，生怕错过下一个“翻倍大牛”。可是热闹归热闹，资金永远是逐利的，高涨之后，市场总得找个新出口，总不能围着同一堆股票天天转吧？所以，这第一波科技股的高潮一过，聪明资金开始磨刀霍霍，回头去挖“冷板凳”上的机会，食品饮料板块就这样慢慢被大家重新盯上了。
其实，底部突围最重要的东西是什么？简单说就是“便宜”。大家都想要低买高卖，谁还不是冲着便宜货才会频频下手？看数据，现在食品饮料板块的估值，历史上也就只有大概一成的时间比这便宜，也就是说，这么好的上车时机真不多见。银行理财的收益也就那么点，食品饮料这些龙头企业的股息分红都快赶上、甚至超过理财了，有的公司还稳定分红，有什么好纠结的？便宜王道啊，只要不踩雷，安全边际就有了。
说到安全，有人也许担心：便宜归便宜，行情到底何时来？过去也有类似估值的时候，后面食品饮料不是还走出大牛市么？2016年、2019年都是明证。其实吧，行情不会总复制，但市场喜欢按套路出牌，一有风吹草动，资金嗅觉最灵，聪明人都在悄悄埋伏。比如食品饮料相关的ETF，今年份额已经涨了25%多，最近净申购特别猛，这就和2019年券商、2020年医药当年启动前情况高度类似。ETF这种东西，不是散户买的多，而是机构、聪明钱拿去悄悄布局用的。一般来说，ETF份额大增后，对应的大行情往往还要过一两个季度才爆发，想想上一轮轮动，不都这样吗？慢慢堆筹码，等着机会成熟。
再说回基本面，也就是行业情况。食品饮料这行其实挺分化的，有的公司已经率先复苏，有的还在底部磨人。像饮料乳品、非白酒那块，业绩已经先稳了，比如伊利、蒙牛这些大品牌，零售销售持续两个季度超预期，而且原料、比如生奶价格大跌15%，毛利顺势上去了；东鹏饮料、李子园之类紧抓“健康+功能”这一风口，不光一线城市畅销，下沉市场也铺开了，营收、净利润都是双重增长。
再看看白酒。之前白酒库存堆成了“堰塞湖”，可现在慢慢疏通，变成了“蓄水池”，批价也稳了，这说明市场压力没那么大，等宏观预期稍微修点弯，盈利和估值一起上，空间真不小；再比如休闲食品，以前SKU（产品型号）太多，成本高下不来，现在大力精简，开会员店，还搞什么出海东南亚，压成本行为，利润空间自然慢慢收回来了，下半年看好的点还不少。
这样一合计，就很明朗了，新赛道有稳定盈利，老赛道有业绩弹性，有点像“攻守兼备”，更适合搞组合配置。
有些人经常说：“都知道板块便宜，那什么时候能发动行情？”你别急，市场催化剂分三块，政策、居民层面、国际面。政策方面，明年直接被定为“消费促进年”，官方都开明了，餐饮、酒类都有消费券支持，等于拉需求；再说居民，这两年大家都在消费苦水，最近看到，社零（社会零售总额）增速一直在涨，二手房成交也回暖，大家有钱了，消费信心就回来了，特别是高端消费，比如高端酒、饮料那一块，这叫财富效应传导；最后国际面，美国这头，美联储降息的概率陡然升高，北向资金之前低配食品饮料，现在仓位处于低位，万一资金回流起来，这板块的反弹力度要大于下跌风险。
所以，总结来看，食品饮料板块经历了三年调整，估值低、分红高、基本面稳健、行业内外催化齐全，确实到了底部突围的窗口期。
那普通投资者怎么办？是不是要逐个研究公司，天天盯财报、搞调研？说实话，那是机构和大资金干的事。怎么才能省心又靠谱？大家现在多用的就是指数化工具，比如食品饮料ETF。跟踪的就是食品饮料产业相关的龙头企业，行业动向能一网打尽。你不用选个股，ETF自己会帮你配置好最优质的龙头——像什么五粮液、贵州茅台、伊利股份、泸州老窖、山西汾酒、海天味业、东鹏饮料，这些个个都是板块里的招牌，你买一只ETF，其实把最强的成分都拿下了，省心不少。指数配置不是万能，但放到长期来看，风险分散了，波动能承受，顺带吃点分红，哪个普通人不是这样安心过日子的？
反观科技、高位板块，那边风险大、震荡猛，多赚了点，却也可能赔得快。市场轮动是常态，风水轮流转，没必要非拼命追涨，也别光盯热点。其实，有时候“左侧布局”性价比更好——行情还没启，估值不高，慢慢压点钱进去，等风来了坐等收益。尤其像食品饮料这种底部反转的标的，靠指数化工具省心省力，关键是要管住手和耐心，别每天心软心急来回折腾，真正赚到行业回归的红利。
最后，股市投资不是儿戏，风险肯定有，所有决策都得靠自己判断。政策怎么变化、宏观环境会不会出利空、国际局势影响有多大，这些都是变数。别幻想基金或者ETF一定稳赚，市场有风险，谁都不能保证不亏钱。但从长期资产配置角度看，食品饮料板块在当前的估值、周期，起码有足够的安全垫和基本盘。配置点底部优质资产，有助于平衡整体组合波动，既能分散风险，又能守株待兔。
三年深蹲一朝起跳，板块轮动就是这样悄无声息地发生——身边人不想买的时候，你慢慢积累，等热闹起来了，资产自然跟着水涨船高。轮动永远在变化，但便宜就是最大的护身符。机会不是吹出来的，是熬出来的。市场总有新高潮，但老赛道也有老赛道的底气。等三年熬过去，该起跳就要起跳了，普通人只要“坐得住、看得远、分好散”，牛市、熊市都能过得自在。
一圈下来，食品饮料板块用真实业绩和便宜估值，悄悄筹备着自己的反击。投资，哪有那么多神话？落到实处，都是逻辑清楚、敢于在便宜时下手，然后交给时间。就像那句话说的，“投资是反人性的，别人恐惧你要贪婪”，既然看到了机会，剩下的就交给市场，自己踏实守着即可。
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